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清仓航空股,巨亏500亿美元,或许到了忘记巴菲特的时候了

来源:未知发布时间:2020-07-21 10:30

来本站理财大学,听《谭校长的金融思维课》,学习巴菲特推崇的快速致富投资公式。

投资不是一场竞技游戏,而是一个人的人生修炼。

——贫民窟的大富翁

清仓航空股,巨亏500亿美元,或许到了忘记巴菲特的时候了

巴菲特股东大会或许是世界投资界的朝圣大会了,今年因为疫情原因采取线上举行,在股东大会开始之前,伯克希尔公布了一季度财报。财报显示,伯克希尔一季度净亏损497.46亿美元,创历史纪录,投资组合遭遇“账面巨亏”超545亿美元,同时账面现金达到了创纪录的1373亿美元。

怎么来看巴菲特的股神地位,怎么看89岁巴菲特的投资业绩,本文借本次股东大会的内容聊聊自己的看法。www.dgdeyue.com跨境电商平台

首先表明一个态度,在证券市场我们有多样化的盈利手段,我自己不是价值投资者,我是以《矛盾论》和《黑天鹅》为基础构建自己的投资体系,尽管在实际投资理念中采纳了大量的价值投资思想,但我真不是价值投资者。我也不崇拜巴菲特,我从没完整看过《证券分析》和《聪明的投资者》,尽管我看了几十本相关的解读书籍。

我整理了1957年到2018年巴菲特致股东的信,但是自己从没阅读过,也不打算阅读,有兴趣的读者可以关注我:股海沉思,在对话框中输入“巴菲特”即可收到相关资料(公号)。之所以专门强调这点是因为,我在自己的投资和文章中大量应用巴菲特的投资名言、方法,很多人都以为我是价值投资,从而对我有很多的误解。

言归正传,在我眼里,巴菲特是投资界的集大成者,大宗师,价值投资理论顶级传播者和实践者,遗憾的是巴菲特并不是任何投资理论的开创者。这并不妨碍其在投资领域取得巨大成功,巴菲特也说了,投资没有秘密。

这也是我提出我们应该慢慢忘记巴菲特,是时候放进教科书,我们应该多阅读、思考其投资史,但是不要有过高的期望,毕竟巴菲特已经老了,投资这个技术活,也没有什么未发现的秘密需要阐述。

1、巴菲特称,在学校的时候会计学的不错,但是生物是一塌糊涂,所以我对于新冠病毒疫情的了解和大家一样多,结果不可能更坏了。

巴菲特是一种典型的美国霸主思维,这点在特朗普身上已经多次展现了,比如美国人不会传染、我最懂病毒之类的奇怪言论。

我深深认为美国是一个伟大的国家,这次疫情也不可能从根本上动摇美国,但是如果投资,当每个人都认识到风险的时候,风险反而会最小,当每个人都觉得“没问题”的时候,意味着灰犀牛即将冲到脸上。巴菲特这种“不可能更坏了”的想法,很可能代表了相当多美国人的想法。

我断定美国的疫情会继续恶化,会狠狠抽狂妄自大美国人的脸,直到你能做到“解放思想、实事求是”为止。

2、经济能够克服新冠病毒的困难,“千万不要白白浪费一次严重的危机”

非常赞成,经济总是曲折向上的,危机对于投资就是绝佳的机会,我们中国的投资市场一样适用。

3、绝不做空美国

巴菲特强调,不要在美国上下错赌注,美国(经济)是相当强壮的。

我严重同意,美国非常强大,中国可能十年二十年也未必能在整体实力上超越。美国是一个伟大的国家。

这句话同样适用于中国,绝不做空中国,不要在中国上下错赌注,中国(经济)是持续向好,不断改善的。

4、分散投资是比较好的,不应该借钱炒股

我很惊讶巴菲特有这种言论,我们都知道巴菲特一直是坚持集中投资的,可能是最近几年巴菲特遇到的“意外”事件太多了,对所谓的确定性信仰遭遇了打击。

在我看来分散也罢,集中也罢,都是形式,我们应该关注背后的风险本身。

杠杆也是一样的,杠杆本身不是风险,我们应该关注的是风险本身,同时采取审慎的投资态度。

我不反对用杠杆,我一直在用杠杆,巴菲特也是。我和他的杠杆一样,都是几乎没风险的。

5、4月继续抛售65亿美元股票,钱要用在刀刃上

巴菲特在股东大会上表示,4月伯克希尔回购了4.26亿美元股票,但是同期卖出股票65.09亿美元,因此净回笼61亿美元。巴菲特在股东大会上表示,现在对全美国人来说,是借钱的大好时机,尽管很多人并不是愿意借钱。对伯克希尔来说我们不会那么做,我们回笼了一部分现金,我们的钱要用在刀刃上。

巴菲特上面说不要借钱炒股,现在又说是借钱的好时机,你们怎么想?伯克希尔不会这么做,是的,因为与多赚一点钱相比,伯克希尔帝国更讨厌风险,即使很小很小。

巴菲特打破了自己的惯例,以前的巴菲特是反对分红和回购的。可能真的老了。

6、承认抄底航空股犯错,已卖出美国四大航空公司全部股票

在航空股投资上面,巴菲特和蠢猪没有区别,很久很久以来,巴菲特在航空股上面吃了一个又一个亏,可是总幻想着“这次真的不一样”,终于,又被抽了一个耳光。

中国投资领域这样的蠢猪也很多,总是幻想投资航空公司可以赚钱。但是中国的投资人要更聪明,他们是价值投机,赚一把“预期差”就走,比巴菲特高明多了。

呵呵,这些自称价值投资的虚伪投机分子。

7、谈较高的现金持有:无法预期疫情

截止一季度末,伯克希尔账面上现金达到创纪录的1370亿美元,比去年底又高了大约100亿美元。

我们不要忘记,伯克希尔的本质是一家保险公司,保险公司天然需要保留大量的现金,这些钱并不是巴菲特可以任意支配的,我承认其持有的现金是一笔巨款,但是不得不提醒保险行业的特殊性,另外,美联储在不断侵蚀这部分现金的价值。

8、为啥没有抄底:要做好长期应对疫情的准备

显然巴菲特认为疫情对经济的影响是长期的,前面“不可能更坏了”可能只是说说,很多股神的话,大家听听也不要太当真。

9、疫情会导致某些行业衰退,如报纸业和汽车业

巴菲特表示,新冠肺炎疫情导致某些行业进一步衰退,也许这些行业里面的顾客会有其他消费习惯,不再使用这些产品了,这些行业以前就有过问题,但现在的问题更大。“比如说报纸业,在疫情之前,他们的广告、销售量、发行量都已下降,疫情之后这一情况更为严重。汽车业也是一样,现在(疫情)对汽车业影响,(使得)这些卖汽车的汽车商也不会在报纸上做广告了。以前这种情况就在发生,现在只是这个情况强化了、严重了。”

没有伟大的企业,只有时代的企业,汽车行业的苦日子会持续很久很久,至于报纸行业,在信息化时代基本上已经被消灭了吧。

其实也就这这些,其他信息连点评的价值都没有。

投资,该说的,巴菲特很早就说了,我们真正需要做的是实践。

在我的微信群,今天有个群友在群里问了跟问题。

投资选择很重要:

华泰证券 2010年2月26日上市,上市首日开盘价21.01元,2020年4月30日收盘价20.84元,10年股价零涨幅;

东方财富 2010年3月19日上市,上市首日开盘价61元,2020年4月30日收盘价690.84元,10年股价上涨1032%;

注:以上股价均为后复权。

同样是券商股,同样是2010年3月前后上市,同样是持有10年,差别怎么这么大呢?

华泰证券 2010年营收89亿元,净利润34.25亿元,上市开盘价对应的市盈率为34倍;2019年营收248亿元,净利润90亿元,目前股价对应静态市盈率为21.6倍。

东方财富 2010年营收1.85亿元,净利润6674万元,按2010年业绩计算上市开盘价对应的市盈率为128倍;2019年营收42.3亿元,净利润18.3亿元,目前股价对应静态市盈率为67倍!

如果仅看市盈率高低选择股票,10年前你肯定会选择华泰证券,而十年后收益对比却是天壤之别。现在让你继续再选择一次,你会选择谁?

我的回复是这样的,请回答一道单选题。

A 5 B 12 C 6

答案其实很清楚,都不选。

还有人说,其实巴菲特的核心能力圈是消费股,还有早期赚信息不对称的 ,中后期是浮存金杠杆买消费股,其他方面的钱他赚的很少,他一身谨守能力圈赚钱,超过能力圈他大多亏。

我觉得这也是一种形而上学,我们在看上面这张图,巴菲特不买技术股有两个原因:第一,技术股不是他的能力圈,不懂,没法估值,第二,技术股的特性使得其无法估值,只能避开。

很多价值投资者最后都选择了类似的股票,比如食品、白酒、水电,你真的以为只是一种巧合吗?

谨以上图致敬巴菲特。

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